拥有券业经营全牌照，业内第十家获评创新类券商，最早在2008年就曾考虑IPO

　　中投顾问研究员称，该公司当前较大范围的人员变动已经引起证监会的关注

　　■本报记者 李冰

　　近日，有媒体报道称，东海证券已有3名保代跳槽到天风证券，且其余投行员工也萌生退意。

　　资料显示，东海证券注册资本为16.7亿元。2005年3月17日通过中国证监会评审，成为国内第十家从事相关创新活动的试点证券公司。

　　根据资料显示，东海证券拥有注册保荐机构、客户资产管理、短期融资券承销、经纪业务、网上交易、投资咨询、同业拆借、股票质押贷款、银行间市场交易、证券自营、基金管理公司设立、权证创设、权证一级交易商、资产证券化和代办转让市场、首批甲类结算人资格等证券公司业务经营的全部牌照和资格。

　　但在东海证券正在积极准备IPO之时，传来人事变动，难道是IPO前景不被看好？

　　东海证券对此给予媒体官方回应是，“各家券商投行部门都走了很多人，也有券商投行部门整个团队都走人。”东海证券认为，迫于长期煎熬难耐，出现人才流动很正常，东海证券也未能幸免。

　　中投顾问金融行业研究员边晓瑜对本报记者表示：“天风证券整体规模、实力相对弱小，难以与规模较大的证券公司相匹敌，但是公司近几年发展势头良好，经营运作效率、管理团队建设以及与投资者关系处理等方面做的较好。相比之下，东海证券综合实力还是优于天风证券。”

　　东海证券能否IPO存疑

　　东海证券成立于1998年。2008年之前经历两次增资扩股和引入多元化的股东，逐步由一家区域性的券商发展成为全国性的券商。2008年，IPO进入东海证券高层的考虑之中。2012年初，证监会正式受理东海证券的改制申请，但是没过多久就中止审查，坊间传言称，或因其股权过度分散。

　　2013年10月9日，东海证券发布接受上市辅导公告，其共有48名股东，持股5%以上的主要发起人股东为常州投资集团、巨凝集团、吉林昊融有色金属集团、江苏华西村。其中，大股东常州投资集团占股14.97%。

　　对于东海证券的拟上市板块，坊间也传言颇多。

　　有媒体报道，业内人士用净利润来分析，由于东海证券去年净利润只有1.41亿元，“且过去三年净利润呈下滑趋势，按照目前上市券商的净利润来看，它和山西证券的净利润差不多，上中小板的可能性最大。”

　　但是，一旦东海证券IPO成功，持有其股权的股东必然获益匪浅。

　　边晓瑜表示，“流失的人员属于东海证券中层管理人员，之所以流失，一方面东海证券能否成功上市，在当前行业不景气、IPO大门紧闭的情况下，确实存在很大的疑问；另一方面，公司上市一般而言对企业正式员工利好，部分可以分配到一定的股份，这就涉及到公司所给报酬是否能够满足员工要求，同时与竞争对手公司所给出的报酬有一个对比。目前来看，只要东海证券能够有效化解当前人事变动问题并采取措施来稳定管理层团队，对上市不会造成更多负面影响。” 。他同时认为：“仅凭公司员工跳槽不能说明企业未来发展堪忧，更多的是个人在具体形势下做出的利己选择。 ”

　　上市之路依然艰辛

　　“公司目前正处于上市辅导期，投行部门的人才流动，并不会对公司产生影响。”东海证券相关人士对与此次人事变动给予媒体如此解释。

　　对于已踏上上市之路的东海证券来说，保代流失影响的不止是投行。

　　有业内人士对本报记者表示：“东海证券人事变动说明当前投行业不景气，IPO长期关闭，投行业竞争加剧，面临业务转型；缺乏项目储备的中小证券公司更是面临严峻挑战，感受到瑟瑟寒意。之所以跳槽去更好的天风证券则意味着高风险、高收益，对有一定经验累积的中层干部而言，到小公司发展短期内可能获取职位、薪酬等方面更好的待遇。”

　　在IPO重启逼近的时刻，东海证券宣布启动IPO进程。然而，从最近3年的业绩来看，东海证券虽然满足上市条件，但业绩却持续下滑。2010年、2011年、2012年东海证券的营业收入分别为21.51亿元、11.45亿元和10.25亿元，净利润分别为6.11亿元、2.01亿元、1.41亿元，营收和净利润均呈明显下滑的态势。

　　目前在审待发的拟冲击A股上市的券商众多，东海证券能否顺利IPO路途似乎依然艰辛。

　　边晓瑜表示，“东海证券未来上市之路必然充满更多的挑战，能否上市成功除了各项运营指标需要满足相关法律规定之外，企业内部管理层尤其是中高层管理团队的稳定也会对上市之路造成一定的影响。当前较大的人员变动已经引起证监会的关注，未来企业在人才储备、管理等方面还需要加强。”